Ukupni proizvodni kapacitet epoksidnog propana je skoro 10 miliona tona!

U proteklih pet godina, stopa iskorištenosti proizvodnih kapaciteta epoksidnog propana u Kini uglavnom je ostala iznad 80%. Međutim, od 2020. godine, brzina korištenja proizvodnih kapaciteta se ubrzala, što je također dovelo do smanjenja ovisnosti o uvozu. Očekuje se da će u budućnosti, s dodavanjem novih proizvodnih kapaciteta u Kini, epoksidni propan završiti supstituciju uvoza i možda će se okrenuti izvozu.

Prema podacima Lufta i Bloomberga, od kraja 2022. godine, globalni proizvodni kapacitet epoksidnog propana iznosi približno 12,5 miliona tona, uglavnom koncentriran u sjeveroistočnoj Aziji, Sjevernoj Americi i Evropi. Među njima, proizvodni kapacitet Kine dostigao je 4,84 miliona tona, što čini skoro 40%, što je prvo mjesto u svijetu. Očekuje se da će između 2023. i 2025. godine novi globalni proizvodni kapacitet epoksidnog propana biti koncentriran u Kini, s godišnjom stopom rasta od preko 25%. Do kraja 2025. godine, ukupni proizvodni kapacitet Kine bit će blizu 10 miliona tona, s globalnim proizvodnim kapacitetom koji će činiti preko 40%.

Što se tiče potražnje, nizvodna industrija epoksidnog propana u Kini se uglavnom koristi za proizvodnju polieter poliola, što čini preko 70%. Međutim, polieter polioli su ušli u situaciju prevelikog kapaciteta, tako da se veća proizvodnja mora apsorbirati kroz izvoz. Otkrili smo visoku korelaciju između proizvodnje vozila na novu energiju, maloprodaje namještaja i obima izvoza, te kumulativne prividne potražnje za propilen oksidom u poređenju s istim periodom prošle godine. U augustu, maloprodaja namještaja i kumulativna proizvodnja vozila na novu energiju dobro su se pokazale, dok je kumulativni obim izvoza namještaja nastavio opadati u odnosu na prethodnu godinu. Stoga će dobri rezultati domaće potražnje za namještajem i vozilima na novu energiju i dalje kratkoročno promovirati potražnju za epoksidnim propanom.

Značajno povećanje kapaciteta proizvodnje stirena i pojačana konkurencija

Industrija stirena u Kini ušla je u zrelu fazu, s visokim stepenom liberalizacije tržišta i bez očiglednih prepreka za ulazak u industriju. Raspodjela proizvodnih kapaciteta uglavnom se sastoji od velikih preduzeća kao što su Sinopec i PetroChina, kao i privatnih preduzeća i zajedničkih ulaganja. Dana 26. septembra 2019. godine, fjučersi stirena su zvanično uvršteni i trgovani na robnoj berzi Dalian.

Kao ključna karika u uzvodnom i nizvodnom industrijskom lancu, stiren igra važnu ulogu u proizvodnji sirove nafte, uglja, gume, plastike i drugih proizvoda. Posljednjih godina, proizvodni kapaciteti i proizvodnja stirena u Kini su brzo rasli. U 2022. godini, ukupni proizvodni kapacitet stirena u Kini dostigao je 17,37 miliona tona, što je povećanje od 3,09 miliona tona u odnosu na prethodnu godinu. Ako se planirani uređaji uspiju pustiti u rad na vrijeme, ukupni proizvodni kapacitet će dostići 21,67 miliona tona, što je povećanje od 4,3 miliona tona.

Između 2020. i 2022. godine, proizvodnja stirena u Kini dostigla je 10,07 miliona tona, 12,03 miliona tona i 13,88 miliona tona, respektivno; Obim uvoza iznosi 2,83 miliona tona, 1,69 miliona tona i 1,14 miliona tona respektivno; Obim izvoza iznosi 27.000 tona, 235.000 tona i 563.000 tona, respektivno. Prije 2022. godine, Kina je bila neto uvoznik stirena, ali je stopa samodovoljnosti stirena u Kini dostigla čak 96% u 2022. godini. Očekuje se da će do 2024. ili 2025. godine obim uvoza i izvoza dostići ravnotežu, te da će Kina postati neto izvoznik stirena.

Što se tiče potrošnje u distribuciji, stiren se uglavnom koristi za proizvodnju proizvoda kao što su PS, EPS i ABS. Među njima, udjeli potrošnje PS, EPS i ABS iznose 24,6%, 24,3% i 21%, respektivno. Međutim, dugoročna iskorištenost kapaciteta PS i EPS je nedovoljna, a novi kapaciteti su ograničeni posljednjih godina. Nasuprot tome, potražnja za ABS-om stalno se povećava zbog koncentrirane distribucije proizvodnih kapaciteta i značajnih profita u industriji. U 2022. godini, domaći proizvodni kapacitet ABS-a iznosi 5,57 miliona tona. U narednim godinama, domaći ABS planira povećati proizvodni kapacitet za približno 5,16 miliona tona godišnje, dostižući ukupni proizvodni kapacitet od 9,36 miliona tona godišnje. S proizvodnjom ovih novih uređaja, očekuje se da će se udio potrošnje ABS-a u distribuciji stirena postepeno povećavati u budućnosti. Ako se planirana distribucija uspješno postigne, očekuje se da će ABS 2024. ili 2025. godine prestići EPS kao najveći distribucijski proizvod stirena.

Međutim, domaće tržište EPS-a suočava se sa situacijom prevelike ponude, sa očiglednim regionalnim karakteristikama prodaje. Pod utjecajem COVID-19, državne regulacije tržišta nekretnina, povlačenja političkih dividendi sa tržišta kućanskih aparata i složenog makro okruženja uvoza i izvoza, potražnja na tržištu EPS-a je pod pritiskom. Ipak, zbog obilnih resursa stirena i široko rasprostranjene potražnje za raznim kvalitetnim proizvodima, uz relativno niske barijere za ulazak u industriju, nastavlja se pokretanje novih proizvodnih kapaciteta EPS-a. Međutim, u kontekstu poteškoća u usklađivanju rasta potražnje nizvodno, fenomen "involucije" u domaćoj industriji EPS-a mogao bi nastaviti eskalirati.

Što se tiče tržišta PS-a, iako je ukupni proizvodni kapacitet dostigao 7,24 miliona tona, u narednim godinama PS planira dodati približno 2,41 milion tona/godišnje novih proizvodnih kapaciteta, dostižući ukupni proizvodni kapacitet od 9,65 miliona tona/godišnje. Međutim, s obzirom na slabu efikasnost PS-a, očekuje se da će mnogi novi proizvodni kapaciteti imati poteškoća s blagovremenim pokretanjem proizvodnje, a spora potrošnja nizvodno će dodatno povećati pritisak prekomjerne ponude.

Što se tiče trgovinskih tokova, u prošlosti je stiren iz Sjedinjenih Američkih Država, Bliskog istoka, Evrope i Jugoistočne Azije tekao u sjeveroistočnu Aziju, Indiju i Južnu Ameriku. Međutim, 2022. godine došlo je do nekih promjena u trgovinskim tokovima, pri čemu su glavne izvozne destinacije postale Bliski istok, Sjeverna Amerika i Jugoistočna Azija, dok su glavna područja priliva bila sjeveroistočna Azija, Indija, Evropa i Južna Amerika. Regija Bliskog istoka je najveći svjetski izvoznik stirenskih proizvoda, a glavni izvozni pravci uključuju Evropu, sjeveroistočnu Aziju i Indiju. Sjeverna Amerika je drugi najveći svjetski izvoznik stirenskih proizvoda, pri čemu se većina američkih zaliha izvozi u Meksiko i Južnu Ameriku, dok se ostatak šalje u Aziju i Evropu. Zemlje jugoistočne Azije poput Singapura, Indonezije i Malezije također izvoze određene stirenske proizvode, uglavnom u sjeveroistočnu Aziju, Južnu Aziju i Indiju. Sjeveroistočna Azija je najveći svjetski uvoznik stirena, a Kina i Južna Koreja su glavne zemlje uvoznice. Međutim, u protekle dvije godine, s kontinuiranim brzim širenjem kineskih proizvodnih kapaciteta stirena i ogromnim promjenama u međunarodnim regionalnim razlikama u cijenama, rast kineskog izvoza se značajno povećao, mogućnosti za obrnutu arbitražu s Južnom Korejom i Kinom su se povećale, a pomorski transport se proširio i na Evropu, Tursku i druga mjesta. Iako postoji velika potražnja za stirenom na tržištima Južne Azije i Indije, oni su trenutno važni uvoznici stirenskih proizvoda zbog nedostatka resursa etilena i manjeg broja postrojenja za proizvodnju stirena.

U budućnosti će kineska industrija stirena konkurirati uvozu iz Južne Koreje, Japana i drugih zemalja na domaćem tržištu, a zatim će početi konkurirati drugim izvorima robe na tržištima izvan kopnene Kine. To će dovesti do preraspodjele na globalnom tržištu.