1.Pregled tržišta: Cijene roditelja i nastavnika dostigle su novi minimum u augustu

U augustu je tržište PTA doživjelo značajan pad, a cijene su dostigle novi minimum za 2024. godinu. Ovaj trend se uglavnom pripisuje značajnoj akumulaciji zaliha PTA u tekućem mjesecu, kao i poteškoćama u efikasnom ublažavanju problema zaostataka u zalihama u nedostatku velikih gašenja opreme i smanjenja proizvodnje. U međuvremenu, pad na međunarodnom tržištu sirove nafte nije uspio pružiti efikasnu podršku troškovima za PTA, što je dodatno pogoršalo pritisak na snižavanje cijena.

2,Analiza ponude: Visoki proizvodni kapaciteti rade, zalihe dostižu nove maksimume

Trenutno, stopa rada proizvodnih kapaciteta PTA ostaje na visokom nivou, a ponuda robe je izuzetno obilna. Od 2024. godine, mjesečna proizvodnja PTA je značajno porasla u poređenju sa istim periodom prošle godine i očekuje se da će dostići istorijski maksimum. Ova visoka proizvodnja direktno je dovela do novog maksimuma društvenih zaliha PTA, postajući ključni faktor u suzbijanju spot cijena. Iako je visoka stopa rada nizvodne industrije poliestera donekle usporila akumulaciju zaliha PTA, bez centraliziranog održavanja i smanjenja proizvodnje velikih PTA postrojenja, situaciju prekomjerne ponude je teško preokrenuti, a tržište ima pesimističan stav prema budućem trendu PTA.

3,Analiza potražnje: Potražnja je manja od očekivanja, proizvodnja poliestera počinje na niskom nivou

Slabost na strani potražnje je još jedan važan razlog za pad cijena PTA. Kontinuirani porast troškova polimerizacije u ranoj fazi doveo je do pada profita kod poliesterskih proizvoda, prisiljavajući neke fabrike poliestera da usvoje strategiju smanjenja proizvodnje i povećanja cijena. Ova lančana reakcija dovela je do kontinuiranog pada stope proizvodnje poliestera, a u augustu se većina fabrika poliestera pridružila redu smanjenja proizvodnje, što je rezultiralo značajnim smanjenjem potražnje za PTA. Niska spremnost fabrika poliestera da prime robu uglavnom je posljedica potrošnje zaliha i dugoročnih ugovornih izvora, što dodatno pogoršava neravnotežu ponude i potražnje za PTA.

4,Pritisak na zalihe i tržišna očekivanja

Na osnovu trenutne situacije ponude i potražnje, očekuje se da će PTA u augustu akumulirati oko 300.000 tona, što će rezultirati velikim padom cijena. Gledajući unaprijed, pritisak ponude na tržištu PTA ostaje ogroman, uglavnom zbog ograničenih centraliziranih objekata za održavanje i činjenice da je većina velikih postrojenja završila održavanje u toku godine. Očekuje se da će mjesečna proizvodnja PTA ostati na visokom nivou od preko 6 miliona tona mjesečno u budućnosti. Čak i ako se nizvodna proizvodnja poliestera počne oporavljati, bit će teško u potpunosti apsorbirati tako visoku proizvodnju, a pritisak ponude će i dalje postojati.

5,Podrška troškovima i slab obrazac oscilacija

Uprkos suočavanju s mnogim negativnim faktorima na tržištu, međunarodno tržište sirove nafte i dalje pruža određenu podršku troškovima za PTA. Na makro nivou, zabrinutost zbog globalne ekonomske recesije dovela je do općeg pada cijena roba, ali rastuća očekivanja smanjenja kamatnih stopa unijela su dašak topline na tržište. Na strani ponude, neizvjesnost geopolitičkih rizika i politika smanjenja proizvodnje OPEC+ i dalje utiču na tržište nafte. Na strani potražnje, očekivanje smanjenja zaliha sirove nafte i dalje postoji. Pod kombinovanim uticajem ovih faktora, tržište nafte predstavlja situaciju mješovitih dugih i kratkih pozicija, s naknadama za obradu PTA koje fluktuiraju između 300-400 juana/toni. Stoga, uprkos ogromnom pritisku ponude, podrška troškovima međunarodne sirove nafte i dalje može dovesti do slabog i nestabilnog obrasca na tržištu PTA.

6.Zaključak i perspektive

Ukratko, tržište PTA će se u budućnosti suočiti sa značajnim pritiskom ponude, a slaba potražnja će dodatno pogoršati pesimistično raspoloženje na tržištu. Međutim, ne može se zanemariti uloga međunarodne sirove nafte u podršci troškovima, što bi donekle moglo usporiti pad cijena PTA. Stoga se očekuje da će tržište PTA ući u period slabe volatilnosti.