Tokom praznika Prvog maja, međunarodno tržište sirove nafte u cjelini je palo, pri čemu je tržište sirove nafte u SAD-u palo ispod 65 dolara po barelu, sa kumulativnim padom do 10 dolara po barelu. S jedne strane, incident sa Bank of America ponovo je poremetio rizičnu imovinu, pri čemu je sirova nafta doživjela najznačajniji pad na tržištu roba; S druge strane, Federalne rezerve su podigle kamatne stope za 25 baznih poena kako je planirano, a tržište je ponovo zabrinuto zbog rizika od ekonomske recesije. U budućnosti, nakon oslobađanja od koncentracije rizika, očekuje se stabilizacija tržišta, uz snažnu podršku s prethodnih niskih nivoa, i fokusiranje na smanjenje proizvodnje.

Cijena sirove nafte je kumulativno pala za 11,3% tokom praznika 1. maja.
1. maja, ukupna cijena sirove nafte je fluktuirala, pri čemu je američka sirova nafta fluktuirala oko 75 dolara po barelu bez značajnijeg pada. Međutim, sa stanovišta obima trgovanja, znatno je niža nego u prethodnom periodu, što ukazuje na to da je tržište odlučilo sačekati i vidjeti, čekajući naknadnu odluku FED-a o povećanju kamatnih stopa.
Kako se Bank of America suočila s još jednim problemom, a tržište poduzelo rane mjere iz perspektive čekanja i praćenja, cijene sirove nafte počele su naglo padati 2. maja, približavajući se važnom nivou od 70 dolara po barelu istog dana. Dana 3. maja, Federalne rezerve su najavile povećanje kamatne stope od 25 baznih poena, što je uzrokovalo ponovni pad cijena sirove nafte, a američku sirovu naftu direktno ispod važnog praga od 70 dolara po barelu. Kada se tržište otvorilo 4. maja, američka sirova nafta pala je čak na 63,64 dolara po barelu i počela se oporavljati.
Stoga je u protekla četiri trgovačka dana najveći dnevni pad cijena sirove nafte iznosio čak 10 dolara po barelu, čime je u osnovi završen oporavak uzrokovan ranim dobrovoljnim smanjenjem proizvodnje od strane Ujedinjenih nacija, poput Saudijske Arabije.
Zabrinutost zbog recesije je glavna pokretačka snaga
Osvrćući se na kraj marta, cijene sirove nafte su također nastavile padati zbog incidenta s Bank of America, pri čemu su cijene američke sirove nafte u jednom trenutku dostigle 65 dolara po barelu. Kako bi promijenila tadašnja pesimistična očekivanja, Saudijska Arabija je aktivno sarađivala s više zemalja kako bi smanjila proizvodnju i do 1,6 miliona barela dnevno, nadajući se da će održati visoke cijene nafte putem pooštravanja ponude; S druge strane, Federalne rezerve su promijenile svoja očekivanja o povećanju kamatnih stopa za 50 baznih poena u martu i promijenile svoje operacije povećanja kamatnih stopa za 25 baznih poena u martu i maju, smanjujući makroekonomski pritisak. Stoga su se, vođene ova dva pozitivna faktora, cijene sirove nafte brzo oporavile od najnižih nivoa, a američka sirova nafta se vratila na fluktuaciju od 80 dolara po barelu.
Suština incidenta s Bank of America je monetarna likvidnost. Niz akcija Federalnih rezervi i američke vlade može samo odgoditi oslobađanje od rizika koliko god je to moguće, ali ne može riješiti rizike. S povećanjem kamatnih stopa od strane Federalnih rezervi za dodatnih 25 baznih poena, kamatne stope u SAD-u ostaju visoke, a rizici likvidnosti valute se ponovo pojavljuju.
Stoga su, nakon još jednog problema s Bank of America, Federalne rezerve podigle kamatne stope za 25 baznih poena kako je i planirano. Ova dva negativna faktora podstakla su tržište da se zabrine zbog rizika ekonomske recesije, što je dovelo do smanjenja vrijednosti rizične imovine i značajnog pada cijene sirove nafte.
Nakon pada cijena sirove nafte, pozitivan rast uzrokovan ranim zajedničkim smanjenjem proizvodnje Saudijske Arabije i drugih u osnovi je završen. To ukazuje na to da je na trenutnom tržištu sirove nafte makro dominantna logika znatno jača od fundamentalne logike smanjenja ponude.
Snažna podrška smanjenja proizvodnje, stabilizacija u budućnosti
Hoće li cijene sirove nafte nastaviti padati? Očigledno je da, sa fundamentalne i perspektive ponude, postoji jasna podrška ispod.
Iz perspektive strukture zaliha, smanjenje zaliha nafte u SAD-u se nastavlja, posebno s nižim zalihama sirove nafte. Iako će Sjedinjene Države u budućnosti prikupljati i skladištiti zalihe, akumulacija zaliha je spora. Pad cijene pri niskim zalihama često pokazuje smanjenje otpora.
Sa stanovišta ponude, Saudijska Arabija će smanjiti proizvodnju u maju. Zbog zabrinutosti tržišta u vezi s rizikom ekonomske recesije, smanjenje proizvodnje u Saudijskoj Arabiji može promovirati relativnu ravnotežu između ponude i potražnje u kontekstu smanjenja potražnje, pružajući značajnu podršku.
Pad uzrokovan makroekonomskim pritiskom zahtijeva pažnju na slabljenje potražnje na fizičkom tržištu. Čak i ako spot tržište pokaže znakove slabosti, OPEC+ se nada da će stav smanjenja proizvodnje u Saudijskoj Arabiji i drugim zemljama pružiti snažnu podršku na dnu. Stoga se, nakon naknadnog oslobađanja od koncentracije rizika, očekuje da će se američka sirova nafta stabilizirati i održati fluktuaciju od 65 do 70 dolara po barelu.