Od kraja juna, cijena stirena je nastavila rasti za skoro 940 juana/toni, mijenjajući kontinuirani pad u drugom kvartalu, prisiljavajući insajdere iz industrije koji prodaju stiren na kratko da smanje svoje pozicije. Hoće li rast ponude ponovo pasti ispod očekivanja u augustu? Da li se potražnja za Jinjiuom može unaprijed objaviti glavni je razlog za određivanje da li cijena stirena može nastaviti biti jaka.
Tri su glavna razloga za porast cijena stirena u julu: prvo, kontinuirani rast međunarodnih cijena nafte doveo je do poboljšanja makroekonomskog raspoloženja; drugo, rast ponude je niži od očekivanog, što je rezultiralo smanjenjem proizvodnje stirena, odgođenim ponovnim pokretanjem opreme za održavanje i neplaniranim gašenjem proizvodne opreme; treće, potražnja za neplaniranim izvozom se povećala.
Međunarodne cijene nafte nastavljaju rasti, a makroekonomski sentiment se poboljšava
U julu ove godine, međunarodne cijene nafte su počele rasti, sa značajnim porastom u prvih deset dana, a zatim su fluktuirale na visokim nivoima. Razlozi za porast međunarodnih cijena nafte uključuju: 1. Saudijska Arabija je dobrovoljno produžila smanjenje proizvodnje i poslala signal tržištu da stabilizuje tržište nafte; 2. Podaci o inflaciji u SAD-u, CPI, niži su od tržišnih očekivanja, što je dovelo do slabljenja američkog dolara. Tržišna očekivanja da će Federalne rezerve ove godine podići kamatne stope su smanjena, a očekuje se da će nastaviti podizanje kamatnih stopa u julu, ali bi moglo doći do pauze u septembru. U kontekstu usporavanja rasta kamatnih stopa i slabog američkog dolara, apetit za rizikom na tržištu roba se oporavio, a sirova nafta nastavlja rasti. Rast međunarodnih cijena nafte doveo je do porasta cijene čistog benzena. Iako porast cijena stirena u julu nije bio uzrokovan čistim benzenom, nije smanjio porast cijena stirena. Iz Slike 1 se vidi da uzlazni trend čistog benzena nije tako dobar kao kod stirena, a profit stirena se nastavlja poboljšavati.
Osim toga, makro atmosfera se također promijenila ovog mjeseca, s predstojećim objavljivanjem relevantnih dokumenata za promociju potrošnje i jačanje tržišnog raspoloženja. Očekuje se da će tržište imati relevantne politike na Ekonomskoj konferenciji Centralnog politbiroa u julu, a poslovanje je oprezno.
Rast ponude stirena je niži od očekivanog, a zalihe u luci su se smanjile umjesto da se povećaju
Kada se u junu predviđa bilans ponude i potražnje za juli, očekuje se da će domaća proizvodnja u julu biti oko 1,38 miliona tona, a kumulativne društvene zalihe oko 50.000 tona. Međutim, neplanirane promjene rezultirale su manjim povećanjem proizvodnje stirena od očekivanog, te su umjesto povećanja glavnih zaliha u luci one smanjene.
1. Pod utjecajem objektivnih faktora, cijene miješanih materijala povezanih s toluenom i ksilenom naglo su porasle, posebno alkiliranog ulja i miješanih aromatičnih ugljikovodika, što je dovelo do povećanja domaće potražnje za miješanjem toluena i ksilena, što je rezultiralo snažnim porastom cijena. Stoga se cijena etilbenzena shodno tome povećala. Za poduzeća koja proizvode stiren, efikasnost proizvodnje etilbenzena bez dehidrogenacije je bolja od prinosa dehidrogenacije stirena, što rezultira smanjenjem proizvodnje stirena. Razumije se da je trošak dehidrogenacije približno 400-500 juana/toni. Kada je razlika u cijeni između stirena i etilbenzena veća od 400-500 juana/toni, proizvodnja stirena je bolja i obrnuto. U julu je, zbog smanjenja proizvodnje etilbenzena, proizvodnja stirena iznosila približno 80-90.000 tona, što je također jedan od razloga zašto se glavne zalihe u luci nisu povećale.
2. Održavanje stirenskih jedinica je relativno koncentrisano od maja do juna. Prvobitni plan je bio da se ponovo pokrene u julu, a većina toga bi bila koncentrisana sredinom jula. Međutim, zbog nekih objektivnih razloga, većina uređaja kasni u ponovnom pokretanju; Pogonsko opterećenje novog uređaja je niže od očekivanog, a opterećenje ostaje na srednjem do niskom nivou. Pored toga, postrojenja za stiren, kao što su Tianjin Dagu i Hainan Refining and Chemical, također imaju neplanirana zatvaranja, što uzrokuje gubitke u domaćoj proizvodnji.
Zatvaranje opreme u inostranstvu dovodi do povećanja planirane potražnje Kine za izvozom stirena.
Sredinom ovog mjeseca planirano je da postrojenje za stiren u Sjedinjenim Američkim Državama prestane s radom, dok se planiralo održavanje postrojenja u Evropi. Cijene su naglo porasle, otvorio se arbitražni prozor, a potražnja za arbitražom se povećala. Trgovci su aktivno učestvovali u pregovorima, a već je bilo i izvoznih transakcija. U protekle dvije sedmice ukupni obim izvoznih transakcija iznosio je oko 29.000 tona, uglavnom instaliranih u augustu, uglavnom u Južnoj Koreji. Iako kineska roba nije direktno isporučena u Evropu, nakon optimizacije logistike, raspoređivanje robe indirektno je popunilo prazninu u evropskom smjeru, a pažnja je posvećena tome da li se transakcije mogu nastaviti u budućnosti. Trenutno se podrazumijeva da će proizvodnja uređaja u Sjedinjenim Američkim Državama biti prekinuta ili će se vratiti krajem jula.i početkom augusta, dok će se u kasnijim fazama ukinuti otprilike 2 miliona tona uređaja u Evropi. Ako nastave uvoziti iz Kine, mogu uveliko nadoknaditi rast domaće proizvodnje.
Situacija nizvodno nije optimistična, ali nije dostigla nivo negativne povratne informacije.
Trenutno, pored fokusiranja na izvoz, tržišna industrija također vjeruje da su negativne povratne informacije od potražnje nizvodno ključne za određivanje najviše cijene stirena. Tri ključna faktora u određivanju da li negativne povratne informacije nizvodno utiču na zatvaranje/smanjenje opterećenja preduzeća su: 1. da li su profiti nizvodno u gubitku; 2. Da li ima narudžbi nizvodno; 3. Da li su zalihe nizvodno visoke. Trenutno, profiti nizvodno EPS/PS su gubili novac, ali su gubici u protekle dvije godine i dalje prihvatljivi, a industrija ABS i dalje ima profit. Trenutno su zalihe PS na niskom nivou, a narudžbe su i dalje prihvatljive; rast zaliha EPS je spor, pri čemu neke kompanije imaju veće zalihe i slabije narudžbe. Ukratko, iako situacija nizvodno nije optimistična, još nije dostigla nivo negativnih povratnih informacija.
Razumije se da neki terminali i dalje imaju dobra očekivanja za Double Eleven i Double Twelve, te se očekuje da će se plan proizvodnje za fabrike kućanskih aparata u septembru povećati. Stoga i dalje postoje jake cijene u okviru očekivanog obnavljanja zaliha krajem augusta. Postoje dvije situacije:
1. Ako se cijena stirena oporavi prije sredine augusta, očekuje se oporavak cijena do kraja mjeseca;
2. Ako se cijena stirena ne oporavi prije sredine augusta i nastavi rasti, obnavljanje zaliha na terminalima može biti odgođeno, a cijene mogu oslabiti krajem mjeseca.
Vrijeme objave: 25. jula 2023.
